什么是增信？

信用增强是一种改善企业或结构化金融交易的信用风险状况的策略，通常是为了获得更好的偿还债务条款。在金融领域，增信可用于降低某些结构性金融产品或交易对投资者的风险。和/或也改善借款人的信用状况。

主要功能是在投资者中建立更多信心。这是通过降低投资损失的感知风险和实际风险来实现的。并通过这样做，扩大受益借款人的融资资源。 

在大多数情况下，增信是一项复杂的结构化融资交易。这需要担保机构强大的知识和财务能力。

信用增强很有用，因为它们：

• 鼓励贷方和投资者将资金投入不熟悉的市场或产品（例如可再生能源贷款）。

• 可以吸收损失的风险，因此，可以用作说服贷方降低利率或提供更长贷款期限的谈判工具。

• 可以用作谈判筹码，说服贷方放宽其承销标准，以便向信用状况低于典型信用状况的个人或企业提供贷款。

当证券的信用质量提高到高于发起人的无担保债务或基础资产池的信用质量时，就会发生信用增强。各种内部和/或外部信贷支持被用来增加投资者获得他们有权获得的现金流的可能性。 

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内部增信

从属：一类证券，作为有担保贷方的保护层。如果池中的贷款违约，由此产生的任何损失将由次级证券吸收

超额抵押：贷款组合的数量大于其支持的证券：

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外部增信

担保债券：担保债券是由受评级和受监管的保险公司提供的保险单，用于补偿 ABS（资产支持证券）发生的任何损失。信用增强的一种主要形式是担保债券。这是一种预先利用的担保工具来支持主要债务。在这种情况下，担保债券是一种保险单，规定保险公司保证向 ABS 投资者支付一定数额的利息和本金。受保 ABS 的评级与保险公司的赔付评级相同，通常为 A 级，因为保险公司保证及时支付证券的本金和利息。

母公司担保：第三方担保的另一种形式是发行人的母公司担保付款。有时，ABS 发行人得到信用证 (LOC) 的支持，其中银行/保险公司承诺在发行人没有足够的资金支付当前款项时向发行人支付费用

现金抵押账户：在这种情况下，发行人通常从商业银行借入所需的增信金额，然后将该金额投资于评级最高的短期（一个月）商业票据。由于这是现金的实际存款——与代表现金质押的 LOC 不同——CCA（现金抵押账户）提供商的降级不会导致交易降级。

如需进一步查询，请直接联系 Surety Bonds 的团队。见下文。

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